1、地产

　　主要逻辑：金管局表示金融业必须大力支持房地产

　　1月25日，国家金融监督管理总局副局长肖远企在发布会上表示，房地产产业链条长、涉及面广，对国民经济具有重要影响，金融业责无旁贷，必须大力支持。近期将召开相关工作部署会，更加精准支持房地产项目合理融资需求。

　　光大证券：房地产平稳健康发展事关金融市场稳定和宏观经济发展全局。中央金融工作会议指出，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。经营性物业贷用途实现突破，有利于满足房地产企业合理融资需求。地产开发方面，推荐投资性物业存量充足，商业运营管理能力较强，融资提升空间较大的房企；物业服务方面，推荐关注房地产行业流动性回暖、民营房企信用风险逐步出清带来的风险溢价下降。建议关注：万科A、龙湖集团、新城控股、金地集团等。

　　2、卫星

　　主要逻辑：北京印发加快商业航天创新发展行动方案

　　1月24日，北京印发《北京市加快商业航天创新发展行动方案（2024-2028年）》，《通知》明确，到2028年，北京商业航天创新能力显著增强，产业能级明显提升。面向产业创新发展的基础研究不断加强，形成一批原始创新成果。引进和培育500家以上高新技术企业、100家以上专精特新企业和10家以上独角兽企业，上市企业数量超过20家。“南箭北星”产业空间格局进一步深化，建成2个特色产业聚集区和若干特色产业园，壮大商业航天千亿级产业集群。

　　中信建投：当前低轨通信卫星井喷式发射，占全球卫星年发射总额近九成。2022年全球航天产业规模达到约3840亿美元，其中全球卫星产业规模占航天产业的73%，达2811亿美元。

3、低空经济

　　主要逻辑：低空经济迎来发展良机

　　四川近日提出，2024年将加快发展低空经济。同时，深圳、合肥等地明确提出要大力发展低空经济。在此背景下，低空经济成为上市公司争相布局的新风口。

　　华创证券：近年来，国家政策积极推进低空经济产业发展。据中商产业研究院预测，2023年中国低空经济市场规模将达4633亿元，2024年将达5035亿元。建议关注：海康威视、大华股份、莱斯信息、中科星图、航天宏图、中航沈飞、北方导航、华力创通、四川九洲、万丰奥威、数码视讯、华平股份、赛为智能等。

　　4、券商

　　主要逻辑：“牛市旗手”往往参与反弹行情

　　作为“牛市旗手”，券商股的每次大涨都能牵动市场心弦。从历史情况来看，市场活跃的时候，券商行业往往更容易率先反攻，领先市场，成为热点板块。无论是大级别牛市还是小级别反弹，券商股总是在场，且往往领先大盘走出行情。

　　国泰君安：随着金融高质量发展主题的推进，监管支持下并购重组浪潮有望再起，重点关注两类证券公司并购重组机会：头部券商通过并购重组做优做强、打造一流投行；中小券商通过并购重组更好实现特色化、差异化发展。

　　5、数据要素

　　主要逻辑：多省市数据局密集成立

　　1月25日，数据要素、国资云涨幅居前。消息面上，近期多省市数据局密集成立，数据要素发展再加速。2024年以来，截至1月24日，已有10省市数据局成立。此外，国家数据局自去年10月揭牌成立以来，联合多部门发布了《“数据要素×”三年行动计划（2024-2026年）》《数字经济促进共同富裕实施方案》《深入实施“东数西算”工程 加快构建全国一体化算力网的实施意见》等文件。

　　东吴证券：数据要素板块主要由政策催化驱动，预计未来随着公共数据授权运营、确权等相关政策持续落地完善，各地方政府和产业实践快速落地，万亿市场有望加速开启，带来新的投资机会。建议关注：中国科传、中国联通等。